（着手：上海证券盘考）jav 国产
1主要不雅点
3月出口仍获复旧，顺差保管千亿
3月外贸发达仍较强，出口增长显著加速，顺差保管千亿畛域。出口方面，与1-2月比较，对欧盟、好意思国、日本出口均有所回升，尤其是好意思国，固然好意思国在2、3月已对我国加征两轮关税，但鉴于其4月寰球开征“平等关税”，因此或仍存在一定的抢出口效应；对东盟出口也有所回升；金砖四国方面，也均呈现集体加速。从主要出口商品来看，与1-2月比较，主要商品除汽车外均有所回升。另外，由于前年同时基数偏低，也促使出口同比增速加速。入口增速较1-2月跌幅有所收窄，从入口数目来看，主要入口商品增速除大豆、煤、钢材外均有所回升，其中大豆降幅显著，或受到中好意思关税的影响；从入口金额来看，除大豆、煤、钢材外均有所回升。机电入口增速较1-2月也有所回升，复旧了入口的改善。
全标的扩大内需搪塞外部不细则性
3月出口在低基数以及抢出口的复旧下，仍发达较强。4月以来好意思国的“平等关税”战术下，对寰球的买卖产生冲击，加重了外部环境的不细则性。中海外贸的强势发达，咱们以为主要依然中国制造业辞宇宙经济格式中的上风地位决定的，行动寰球制造中心，高买卖顺差有其势必性，这亦然咱们搪塞外部不细则性的上风，可加强与欧盟、东盟等其他买卖伙伴的联系。而国内战术方面将实际愈加积极有为的宏不雅战术，猖厥提振耗费、升迁投资效益，全标的扩大国内需求，以鼓励经济抓续回升向好。
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风险教导
地缘政事事件恶化，国际金融时势转换，中好意思战术超预期变化。
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诠释着手
诠释称呼：《3月出口仍获复旧，顺差保管千亿——2025年3月外贸数据点评》
分析师：陈彦利
Tel:021-53686170
E-mail：chenyanli@shzq.com ]article_adlist-->SAC编号：S0870517070002
研报发布日历：2025年4月16日
发布机构： 上海证券有限包袱公司
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